ARK Invest 总监如何评价 Solana 和以太坊改进提案？称 L1 应优先做大生态蛋糕而非急于分配

ARK Invest 数字资产研究负责人 Lorenzo 指出，Solana 和以太坊的最新改进提案令人意外。当前市场已表明，Hyperliquid 等竞争者正形成强有力挑战，但两大公链社区仍在花费时间调整通胀机制与计算单元（CU）限制，这可能进一步削弱应用的竞争力。他认为，L1 公链应优先思考如何通过提案提升网络竞争力、推动生态增长，并吸引更多消费级应用与用户。

Lorenzo 特别指出，对 Solana 而言，当下绝非纠结代币持有者价值积累与现金流分配、或抬高应用开发者成本的时机。公链应先证明有能力将生态蛋糕扩大 100 倍，再讨论如何切分。尽管未来仍需对高资源消耗交易进行更精细定价，并解决代币价值积累问题，但一旦市场份额被 HYPE（Hyperliquid）抢走，便再无价值可供积累。当前的首要任务是把蛋糕做大 100 倍。

竞争压力与社区调整

从 Lorenzo 的表态来看，Solana 与以太坊面临的不仅是技术路线争议，更是市场份额被新兴基础设施蚕食的压力。社区在通胀与 CU 限制上的反复调整，若持续分散精力，可能让应用层开发者与用户体验受损，进而加速用户与资金向竞争链迁移。对应用开发者增加成本的做法，在竞争白热化阶段可能适得其反。

后续可关注的方向

短期内可关注三个方向：一是 Solana 与以太坊社区能否快速敲定不增加开发者负担的改进方案；二是 Hyperliquid 等竞争者的用户增长与资金沉淀数据是否持续攀升；三是两大公链是否推出面向消费级应用的新性能优化或增长计划，以验证"做大蛋糕"的战略转向能否落地。