2028年OpenAI与Anthropic将占全球多少AI算力？SemiAnalysis预测占比70%-80%与11万亿支出解读

SemiAnalysis创始人Dylan Patel在最新播客中预测，到2028年，OpenAI与Anthropic可能占据全球新增AI算力的70%至80%，全球AI总算力规模或突破100GW。Patel表示，这两家公司目前约占全球年新增算力的30%，且该比例仍在快速上升。

Patel指出，领先AI实验室的商业模式正在发生变化，AI算力产出效率显著提升。目前Anthropic每兆瓦算力的收入已达到约5000万美元，未来可能进一步上升至1亿美元。这使得OpenAI与Anthropic能够以每兆瓦2500万至5000万美元的高价采购或租赁算力资源。

Patel预计，2024年至2029年期间，全球AI相关资本支出将达到约11万亿美元，其中超过5万亿美元需要通过债务进行融资。由于AI基础设施的潜在投资回报率远高于传统行业，科技巨头可能愿意承担更高的融资成本，进而推高整体信贷利率，并对传统资产估值及高杠杆经济体造成挤压。此外，Patel认为，未来新增算力或许不会主要用于对外提供模型推理服务，而是更多流向AI实验室的内部研发与模型自我改进。

核心预测数据一览

综合Patel的预测，未来五年全球AI基础设施投入将呈现量级跃升：算力集中度方面，头部两家实验室的市场份额可能从当前的30%跃升至70%以上；单体效率方面，Anthropic每兆瓦算力收入有望从5000万美元翻倍至1亿美元；资金层面，11万亿美元总投入中近半需依靠债务撬动，融资结构及对信贷市场的影响值得持续关注。

算力用途转向内部研发

值得注意的趋势是，新增AI算力的消耗场景可能发生结构性转移。Patel认为，这些算力不会主要服务于外部模型推理需求，而是更多用于实验室内部的模型迭代与自我改进。这意味着算力需求的增长动力可能从外部商业化应用部分转向内部技术竞赛，进而影响市场对AI算力需求持续性的判断逻辑。

债务融资与资产估值风险

在资金结构方面，若超5万亿美元通过债务融资进入AI基础设施，科技巨头对高融资成本的容忍度可能抬升全球利率中枢。Patel提示，这种情况或对传统资产估值及高杠杆经济体形成挤压。市场需观察AI基础设施的实际回报率能否持续支撑如此规模的资本开支与债务负担。