美国国债逼近40万亿美元，比特币和黄金能否对冲货币贬值风险？

美国财政部数据显示，截至上周五，联邦债务规模达到39.7万亿美元的历史新高。市场参与者指出，目前美国政府债务每天增加约70亿美元，单从市值角度看，这一增量规模已超过大多数加密资产。

伦敦加密俱乐部（LondonCryptoClub）创始人表示，美国债务的快速增长正推动所谓的“货币贬值交易”。投资者买入黄金和比特币等供给有限的资产，以缓解法定货币长期贬值的风险。该机构认为，在“财政主导”的环境下，美联储政策可能受到政府融资需求的影响，需要维持相对较低的利率水平，并持续提供流动性以协助债务再融资。

债务与GDP比率超120%，财政和货币政策空间受限

阿波罗（Apollo）首席经济学家Torsten Slok此前警告，美国债务与GDP的比率已超过120%，这意味着未来经济衰退时，财政刺激的空间相对有限。同时，美联储可能难以像过去那样大幅降息，因为降息可能加剧通胀并压低政府债券收益率，进而影响政府融资能力。

比特币、以太坊近期走势分化

目前比特币价格维持在65,000美元以上，美伊紧张局势缓和以及油价下跌带来的市场风险偏好回升，为币价提供了支撑。与此同时，以太坊近期表现优于比特币，ETH/BTC汇率突破了100日和200日移动平均线，市场由此认为山寨币趋势可能正在回暖。

比特币避险属性为何仍存争议

不过，分析师指出，自2010年诞生以来，比特币的价格走势与传统意义上的避险资产关联度不高，反而与科技股更为接近。尽管市场在美债膨胀背景下将其视为对冲美元购买力下降的工具，但比特币是否具备真正的避险属性，目前仍是争议焦点。