比特币现货交易量为何暴跌超75%？CryptoQuant数据与各交易所表现解读

CryptoQuant分析师Darkfost发布数据显示，比特币主要交易所的现货交易量较2024年底大幅萎缩，降幅超过75%。其中，币安7月现货交易量约为350亿美元，远低于2024年11月的2460亿美元；Bybit交易量暴跌85%，Coinbase下跌61%，OKX下降67%。整体水平已回落至2023年底熊市后期的低位。

各交易所现货交易量变化对比

从具体平台来看，币安作为头部交易所，月度现货交易量从2024年11月的约2460亿美元骤降至2025年7月的350亿美元以上，萎缩幅度极为明显。Bybit的降幅更为剧烈，达到85%；Coinbase和OKX也分别录得61%和67%的跌幅。这一数据表明，当前市场活跃度已降至近两年来的冰点区间。

宏观层面压制风险情绪的因素

Darkfost认为，当前多重宏观因素正在抑制投机需求。首先，美国与伊朗之间的冲突持续升级，地缘政治风险上升导致市场整体风险情绪受到压制。其次，通胀数据引发市场对高利率维持更长时间的担忧。此外，股票市场持续吸收市场流动性，使得资金从加密资产等投机性标的流出。

后续可观察哪些市场信号

分析师指出，比特币要重新进入看涨趋势，关键在于宏观环境的转向以及市场真实需求的回归。投资者可密切关注地缘政治局势是否缓和、主要央行货币政策预期变化，以及比特币链上数据与交易所资金流向是否出现企稳或回升迹象。