MiniMax上半年业绩怎么样？收入1.17亿美元同比增283%，开放平台占63%
MiniMax Group Inc.（0100）发布2026上半年未经审计业绩：总收入1.166亿美元同比增283%，开放平台收入占比63.4%，海外收入占比60.8%，期内亏损3.58亿美元同比收窄11%。
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MiniMax Group Inc.（股票代码：0100）公布截至2026年6月30日止六个月未经审核中期业绩。报告期内，集团总收入1.166亿美元，同比增长283.1%；毛利2081.3万美元，同比增长464.8%；期内亏损3.58亿美元，同比收窄11.0%；经调整净亏损2.93亿美元，同比增长111.2%。
收入结构上，开放平台及其他AI企业服务收入7392.9万美元，同比大增703.1%，占总收入63.4%；AI原生产品收入4264.4万美元，同比增长100.9%。按地区划分，中国大陆收入占比39.2%，其他地区占比60.8%。研发费用为2.969亿美元，同比增长138.8%。目前产品与服务已覆盖超过230个国家和地区。
业务进展方面，报告期内公司先后推出MiniMax M3并升级核心模型产品，随后发布具备开源权重的MiniMax H3。公司表示，未来将持续拓展模型性能与成本边界，并加强开放平台建设。
收入结构怎么看
从半年报数据来看，开放平台及企业AI服务已成为MiniMax最主要的收入来源，占比超过六成，且703.1%的增速明显高于AI原生产品业务。区域分布上，海外市场贡献六成收入，表明其国际化占比较高。不过，公司在高速增长的同时，经调整净亏损同比扩大超一倍，研发费用持续增加，盈利节奏仍需观察。
后续观察指标
短期内可重点关注三方面：一是开放平台收入能否维持高增速；二是海外收入占比超六成后的持续性；三是MiniMax M3与H3开源策略能否带动企业客户增长及单位成本优化。此外，期内亏损虽同比收窄11.0%，但经调整净亏损同比增长111.2%，两者变化的差异也值得关注。
