美银Hartnett：美国长期国债收益率若压不住，美元会跌吗？风险资产做空风险怎么看

美国银行策略师Hartnett表示，如果美国财政部控制长期国债收益率的计划未能奏效，美元将面临下行压力，并可能在11月中期选举前引发市场对风险资产的做空押注。

若美国财政部长耶伦无法将30年期国债收益率压降至5%以下，美元预计将走弱，金融股与AI大型科技股等风险资产将面临被做空的风险。

事件要点

美银策略师Hartnett近期就美国长期国债收益率走势发出警示。其核心逻辑在于，财政部对债券市场的干预效果将直接影响美元强弱，并进一步传导至风险资产定价。若控制长期收益率的努力失败，市场可能在11月中期选举前提前反应，通过做空机制押注风险资产下行。

哪些风险资产首当其冲

根据Hartnett的判断，若30年期美债收益率守在5%上方，美元走弱的同时，金融类股票与AI领域大型上市公司将成为做空资金的重点关注对象。这类资产对利率环境和企业融资成本较为敏感，收益率居高不下可能压缩其估值空间。

后续可观察哪些指标

一是30年期美债收益率能否有效回落至5%以下；二是美国财政部后续是否出台新的收益率曲线控制或债务管理工具；三是11月中期选举前市场波动率变化，以及美元对主要货币对的实际走势。