中国信贷脉冲指标跌至2008年来最低，对比特币和全球风险资产有什么影响

据CoinDesk报道，衡量中国新发放信贷相对于GDP变化速度的“信贷脉冲”指标近期发出警示信号。彭博中国信贷脉冲指数最新读数为20.84点，创下2008年以来最低水平。

该指标由经济学家迈克尔·比格斯（Michael Biggs）在2008年提出，通常被认为与全球制造业周期存在关联，并可领先标普500回报约12个月。

法国兴业银行策略师阿尔贝特·爱德华兹（Albert Edwards）表示，忽视中国近期的货币紧缩可能成为“十年最大的投资失误”。

与宏观指标的疲弱走势形成反差的是，比特币在8月累计上涨25%，并一度突破80,000美元。这一轮上涨主要受到美国现货比特币ETF资金流入、空头回补，以及此前跑输大盘资产的补涨行情推动。

后市面临的两种情景

展望后续走势，市场存在两种可能的路径。第一种情景是比特币继续上行。当前加密货币市场的交易主力为美国机构资金，这可能降低币价对中国信贷状况信号的敏感度。

第二种情景是，若美股如爱德华兹所预测的那样出现下跌，由此引发的风险厌恶情绪可能进一步外溢至比特币等加密资产。

目前尚难判断哪种情景将最终成为现实，仍需持续观察市场演变。