ARK Invest 反驳 a16z：传统金融会采用 DeFi 还是仅选择许可链？

ARK Invest 研究总监 Lorenzo Valente 近日发文反驳 a16z crypto 此前提出的“传统金融将采用区块链而非 DeFi”这一观点。Valente 认为，机构未来将越来越依赖 DeFi 基础设施，而非仅仅在现有体系内引入区块链技术。

Valente 指出，公链在实际发展中正领先于私链项目，以太坊等开放网络上代币化资产的增长就是明显例子。他还表示，像 Circle 和 Coinbase 这样的加密原生公司，在构建下一代金融基础设施方面，比传统金融机构更具优势。

a16z crypto 此前曾表态，银行和资产管理机构不会直接采用 DeFi，而是会选择符合现有监管、治理及运营要求的区块链技术。这类技术通常具备代币化、原子结算等功能，同时继续保留许可机制和机构控制权。

Sentora 联合创始人 Jesus Rodriguez 也不同意 a16z 的看法。他认为，机构可能会采用 DeFi 的底层基础设施，并在此基础上叠加合规、托管及其他企业级控制。

双方分歧的核心在哪

从争论来看，核心分歧在于机构金融基础设施的未来路线选择。一方认为公链与 DeFi 协议已具备领先优势，机构终将融入这一开放生态；另一方则认为，受监管的许可链才能在合规、风控与治理层面满足机构要求，DeFi 的直接采用存在障碍。

后续可观察哪些信号

若需验证上述判断，可关注两个方向：一是代币化资产在公链与许可链上的分布及增长趋势；二是监管机构对 DeFi 基础设施与合规层叠加方案的明确态度，这或将直接影响机构的技术选型路径。