Strategy mNAV跌破1说明什么？公司市值首次低于比特币持仓价值
Strategy官方mNAV跌至0.99，市场估值首次低于其比特币持仓价值；永续优先股STRC较清算价值折价约25%。本文解析mNAV跌破1的含义及优先股折价信号。
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截至收盘，Strategy官方mNAV已跌至0.99，显示市场对其整体估值已低于所持有比特币的市值。同时，其永续优先股STRC较100美元清算价值折价约25%。
mNAV跌破1代表什么
mNAV是衡量Strategy市值相对其比特币持仓净资产价值的指标。当该比值跌破1，通常意味着市场对其非比特币资产（包括企业软件业务、债务结构及运营杠杆风险）给出了负估值，也可能反映投资者对其高杠杆持有比特币的策略要求一定风险折价。
优先股大幅折价释放什么信号
Strategy的永续优先股STRC交易价格较100美元清算价值折价约25%，这反映市场对其资本结构和现金流稳定性的谨慎态度。优先股持续低于清算价值，往往与投资者评估公司偿债能力及未来股息可持续性有关。
后续可关注的指标
可跟踪比特币价格波动对Strategy持仓市值的影响、公司是否调整增持或减持策略，以及STRC折价率与mNAV能否回升至1以上，以观察市场对其估值逻辑的修复或进一步重估。