加密项目今年为何花近6.4亿美元回购代币？Hyperliquid与pump.fun占九成

据《金融时报》报道，加密货币项目今年已花费近6.4亿美元回购自己的代币。在持续的市场低迷中，它们效仿股市常见做法，试图提振代币价格。

区块链分析公司Allium Labs的数据显示，今年以来的代币回购金额达到6.38亿美元，而去年同期的回购金额为5.45亿美元，2024年全年则仅有36.6万美元。从资金分布来看，Hyperliquid和pump.fun的回购金额合计占总回购额的近九成。

钱都去哪了：头部平台占绝对大头

从Allium Labs的统计来看，本轮加密项目回购资金呈现明显的头部集中特征。其中，Hyperliquid与pump.fun两家的回购规模合计占比接近90%，其余项目的回购额度相对分散。这意味着当前市场上的回购行为并非全行业普遍现象，而是由少数平台主导。

数据趋势：回购规模较去年明显增长

对比历史数据可以发现，加密项目的代币回购力度正在加大。今年以来的6.38亿美元已超过去年同期的5.45亿美元，更远超2024年全年的36.6万美元水平。不过需要注意的是，36.6万美元这一极低基数可能反映了2024年市场处于不同的周期阶段。

回购目的与市场背景

报道指出，面对持续的市场低迷，这些加密项目借鉴传统股票市场的回购操作，通过购买并回收自有代币，试图提振代币价格。这一做法与上市公司通过回购股票支撑股价的逻辑类似。