比特币进入新牛市早期了吗？Bull Score飙至80与短期过热风险

CryptoQuant指出，比特币在上涨24%之后，关键链上指标和需求指标已经转向看涨，市场似乎正进入新一轮牛市的早期阶段。该机构的Bull Score指数在过去一周从30飙升至80，创下2025年10月以来的最高水平，监测的10项指标中有8项发出看涨信号。

牛市确认还需哪些价格条件

上涨期间，比特币一度突破80,000美元。不过CryptoQuant强调，要确认正式转向新牛市，需要周线收盘价站上365天移动平均线，该均线目前位于83,000美元附近。LMAX Group市场策略师Joel Kruger也表示，比特币下一个重要关口是2026年5月的高点82,820美元；一旦突破该位置，将强化周期底部已经形成的判断，并推动价格向100,000美元乃至2025年的历史高点迈进。

短期过热迹象与抛压数据

尽管看涨信号增多，CryptoQuant警告短期反弹可能已出现过热迹象。交易者的未实现利润率达到20.5%，为2025年6月以来最高。短期持有者中的巨鲸在8月20日至22日期间合计实现了约12亿美元利润，其中8月20日单日获利高达6.14亿美元，创下纪录。同时，比特币交易所流入量升至约53,000枚，为6月以来最高，意味着更多代币正转移至交易平台。

后续可留意的观察维度

基于当前链上信息，后续可重点观察三个方向：一是周线能否有效站稳83,000美元附近的365天均线，以确认趋势反转；二是能否突破82,820美元这一前期高点，打开向100,000美元运行的空间；三是交易所流入与巨鲸获利了结的持续性，若抛压持续放大，可能制约短期上行节奏。