比特币涨至11周高点：美债回购扩容带来短期支撑，稳定币流动性仍是上行瓶颈

据Cointelegraph报道，受美国财政部扩大国债回购规模及市场流动性预期改善驱动，比特币在周三美股开盘后大幅走高，创下自6月2日以来的最高水平。

美国财政部扩大国债回购规模

美国财政部此前宣布，自9月9日起将扩大长期国债回购操作规模，单次回购上限从20亿美元提升至至少40亿美元。市场普遍认为，此举将为长期债券市场提供更多流动性支持，并推动风险资产普遍上涨。受此消息影响，美国30年期国债收益率从近20年高点快速回落约9个基点，降至5.19%。美国财政部表示，扩大回购规模旨在满足长期国债市场持续的投资者需求，并增强市场流动性。

债务结构调整与财政压力

不过，分析师指出，此次回购并不会减少美国的债务总额，而是对国债的期限结构进行调整。随着美国政府债务规模接近40万亿美元，市场仍在关注财政压力及利息支出上升所带来的风险。

稳定币流动性数据解读

Bitfinex表示，尽管比特币近期出现反弹，但其上涨潜力仍受到稳定币流动性不足的制约。数据显示，自5月以来，交易所内的稳定币供应量已减少约140亿美元。此外，链上数据显示，衡量比特币市值与稳定币总市值关系的稳定币供应比率（SSR）近期持续走高，从6月30日的9.82升至11.69，反映出当前市场流动性环境依然偏紧。

短期支撑与后续观察指标

分析师认为，美国财政流动性改善的预期可能为比特币及风险资产提供短期支撑，但稳定币资金尚未出现显著流入，意味着价格若要进一步走高，仍需更多增量资金的确认。后续可重点关注交易所稳定币存量变化及SSR指标走向，以判断市场流动性是否出现实质性改善。