BitMEX、BitMart为何相继关停？交易所倒闭潮是否意味着加密货币熊市见底

作者：Wenser，Odaily 星球日报

熊市的破产浪潮仍在蔓延，仅仅一周内就有两家主流加密货币交易所宣布关停。

7月26日上午，二线加密平台BitMart正式发布声明称，经对公司运营状况、市场环境及未来战略方向的审慎评估，决定有序停止交易平台运营：所有交易服务将于8月26日停止；平台将于2027年1月31日正式终止运营。

7月23日，加密永续合约先驱BitMEX宣布立即停止新用户注册，并将于2026年9月23日正式关闭。包括币安创始人CZ在内的众多加密OG对此表示遗憾与惋惜。今年7月初，AscendEX（原BitMax）也宣布停止运营，理由包括MiCA监管、市场因素及财务运营压力。

自去年10月11日加密市场进入熊市以来，已有数十个加密项目宣布关停，涵盖DeFi平台、加密钱包、链上DEX、加密研究机构等。在过去几个周期中，本可持续产生现金流的交易所接连倒闭，被市场视为熊市见底的信号之一。如今类似场景再度上演，似乎暗示拐点可能临近。

三天内两家交易所关停：场内流动性收紧，“无人交易”成为现实

7月23日下午，BitMEX正式宣布将于北京时间9月23日12:00正式关闭，并立即停止新用户注册。官方声明指出，该决定由母公司HDR Global Trading Limited董事会经战略评估后作出。

三天后，BitMart发布声明称：“经审慎评估公司运营状况、市场环境及未来战略方向，我们决定有序停止交易平台运营。自2026年7月26日01:30 UTC起暂停新注册、充值及新交易订单；所有交易服务将于2026年8月26日01:00 UTC停止；平台运营将于2027年1月31日15:59 UTC正式终止。提现服务将保持开放。”

若非确实难以维系，这些本身就是“持续现金流奶牛”的交易所不会走到这一步。但背后的具体原因引发了市场诸多讨论，目前尚无定论。

CZ认为，拜登政府时期的“加密战争”是BitMEX倒下的主因。他表示，BitMEX于2014年在加密市场率先推出100倍杠杆永续合约，推动了行业发展。当时BitMEX仅支持BTC存款，在单一链上运行，并使用每日多签钱包处理提现，虽然看似不便，但长期帮助平台避免了黑客攻击。

他还提到，BitMEX四位联合创始人在庭审前一个月承认违反《银行保密法》（BSA），各被罚款1000万美元并被软禁，但无人入狱。然而CZ认为，BitMEX的业务最终没能扛住拜登政府对加密行业的高压监管——高压政策使BitMEX无法扩张业务并维持运营。

Flashbots战略总监Hasu则认为，BitMEX保险基金的结构问题可能是公司选择关闭而非出售的重要原因。早在2018年，他就指出BitMEX保险基金未采用独立账户管理，且缺乏明确的资金规模上限及超额资产的最终处理方案，这可能激励平台更激进地清算用户，通过爆仓扩大保险基金，并最终将资产变现。据Hasu估算，该基金目前规模约为2.7亿美元。他认为，内部资金管理机制失衡导致激进清算规则，损害了用户基础与运营策略。

至于BitMart的关停则显得较为突然，市场对其可能性的讨论更加多元。

BitMart关停之谜：平台资金爆雷还是内部管理问题？

作为一家运营8年、拥有超1300万用户的老牌交易所，BitMart的官宣不仅影响用户，也关系到账户中的大量资金。然而，平台提现功能已成为多方猜测的焦点。

关于BitMart关闭，社区讨论集中在两个方面：

一方认为BitMart可能出现资金爆雷。加密KOL Joes指出，BitMart热钱包地址此前出现异常活动，且账户冻结、提现异常、到账延迟等问题未获明确回应。

另一方则指出，BitMart内部管理混乱才是关停主因。WEEX BD经理DI表示，“BitMart内部氛围混乱，持续欺骗员工、交易员和KOL，并拒绝支付这些人应得的薪资和奖金。”也有人发帖称，BitMart此前通过上币费诈骗某Meme币社区成员3万美元；另有用户查看提现公告后发现，BitMart为用户提现设置了大量障碍，禁止自动提现而改用手动操作，可能存在挪用用户资金的风险。

当然，真相仍需时间验证，目前尚不清楚这是竞品黑公关的结果，还是“墙倒众人推”。

此外，若BitMEX、BitMart等交易所的关停只是熊市见底的信号，那么美国多家合规交易所的裁员潮或许也是熊市指标之一。

Coinbase、Kraken、Gemini裁员潮：加密交易所断臂求生

今年5月，Coinbase CEO Brian Armstrong宣布裁员14%，理由是市场状况及公司向AI原生架构转型。结合Coinbase平台负责人Rob Witoff此前的说法——“大多数Coinbase工程师同时运行5到10个AI Agent，这些AI Agent的合计工作能力约相当于1200名员工”——可见AI已对交易所的人员组织产生显著影响。

今年3月，Gemini正式宣布年初以来已裁员约30%，并引入AI工具提升生产力。该公司去年亏损5亿美元，IPO后股价暴跌及低迷的市场环境也使其承受巨大业绩压力。

此外，美国加密交易所Kraken的母公司Payward于今年5月宣布裁员约150人，以精简组织架构，为即将到来的首次公开募股（IPO）做准备。

在当今市场环境下，不仅中小交易所艰难求生，大型交易所也需储备“过冬粮”以熬过熊市，避免步上关停后尘。

交易所关停后谁承担损失？用户资产如何处置？

相较于已确认关闭且资金提现渠道与时间不明的平台，市场更关心BitMEX和BitMart关闭后的相应清算损失及用户如何处理。在这方面，BitMEX的处境较为尴尬，而BitMart的用户与平台则收到了大量来自其他交易所的“接管邀约”。

BitMEX或因强制清算保留超622 BTC。如前所述，BitMEX清算保险基金可能是平台无法继续运营的罪魁祸首。由于其激进的清算规则与机制，BitMEX目前正面临BKX Services Inc.和David Namdar在纽约南区提起的集体诉讼。原告称，交易所通过强制清算杠杆仓位，扣留了本应返还给交易者的622.66 BTC。

BitMart的接管邀约方面，Huobi、MSX.COM、Websea等平台纷纷出手。Huobi官方声明欢迎BitMart用户进行C2C交易，并为BitMart员工提供入职通道。MSX.COM创始人Bruce在看到关停公告后立即发帖称：“别关，我来收购。”Websea也宣布开通“安家通道”方便BitMart用户转平台，Blockfinex也表达了类似意向。

只能说，真正的商业博弈或许藏在那些推广“和平迁移”的推文背后，希望BitMart用户的资产最终能得到妥善处理。

本轮交易所关停关键信息

• BitMEX：7月23日宣布，立即停止新用户注册，2026年9月23日正式关闭。 - BitMart：7月26日宣布，7月26日起暂停新注册、充值及新订单，8月26日停止全部交易，2027年1月31日正式终止运营，提现服务保持开放但改为手动处理。 - AscendEX（原BitMax）：7月初宣布停业，提及MiCA监管、市场因素及财务压力。

用户需关注的风险点

• 提现障碍：BitMart已改为手动提现，用户需密切关注到帐进度与平台公告。 - 清算资金争议：BitMEX因保险基金机制面临集体诉讼，涉及622.66 BTC，持仓用户需留意后续司法进展。 - 平台接管信息核实：多家平台发出接管邀请，用户迁移应以官方公告为准，避免被非官方渠道误导。

加密行业关停潮持续，判断熊市见底为时尚早

时至今日，这场已持续半年多的熊市仍在继续。在BitMEX和BitMart倒下之前，行业内的项目关闭潮早已开始。过去一周，加密研究机构Hazeflow、Cardano生态钱包SecondFi、DEX聚合协议Odos及DeFi平台Dango均已关停，许多项目则悄悄“软退出”——停止社交媒体更新，甚至团队消失。

就现状而言，尽管已出现交易所关停案例，但仍难下结论称熊市已真正见底。毕竟加密行业尚未达到完全绝望，也未出现Mt.Gox或FTX级别的历史爆雷。

无论如何，行业仍在继续。正如BitMart最后一条推文所说：“未来仍属于区块链。”