ARK 2026年Q2比特币报告数据解读：BTC跌14%后长期持有者创新高，卖方耗尽了吗
ARK Invest发布2026年Q2比特币报告，BTC当季跌约14%，长期持有者创新高至1485万枚，亏损供应占比54%，但ARK认为比特币尚未触及4.9万-5.3万美元链上成本区间，下行风险未完全释放。
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ARK Invest发布2026年第二季度比特币报告显示，比特币在第二季度下跌约14%，价格已跌破短期持有者已实现价格、200日移动均线以及链上平均水平，技术面前景仍维持看跌判断。与此同时，链上数据显示亏损供应比例上升至约54%，而长期持有者（LTH）的持仓量则增加至约1485万枚BTC的历史新高，ARK Invest认为这可能是卖方趋于耗尽的潜在信号。
Q2链上数据要点：关键均线失守与持仓结构分化
报告期内，比特币不仅跌破短期持有者已实现价格和200日移动均线，还低于整体链上均价。长期持有者逆势增持至历史新高约1485万枚BTC，表明部分持有者并未因价格下跌而离场；相反，亏损供应占比扩大至54%，显示相当一部分筹码已处于浮亏状态。ARK指出，这种结构分化往往是市场寻找供需再平衡的过程。
ETF资金流出与Strategy优先股表现
资金层面，美国现货比特币ETF在第二季度出现约7.1万枚BTC的净流出现象。同时，Strategy优先股STRC在报告期内最低跌至74.57美元，反映出机构相关资产在调整期同样面临较大的价格压力。
下行风险关注点：链上成本区间尚未触及
尽管长期持有者增持与亏损供应攀升常被视作阶段性底部特征，但ARK报告明确提示，比特币目前尚未回落至约4.9万至5.3万美元的链上成本区间，意味着下行风险可能尚未完全释放。后续可重点关注该成本区间的支撑有效性、现货ETF资金流向变化，以及长期持有者持仓增速是否持续，以判断市场供需格局是否出现实质性扭转。