Coinbase比特币溢价指数连续50天负值是什么意思？美国比特币需求创纪录走弱数据解读

截至2026年7月7日至8日，Coinbase比特币溢价指数已连续50天为负，创下该指数有记录以来最长连续负值纪录。最新读数约为-0.0742%，表明美国交易平台Coinbase上的比特币价格低于币安。该指数对比Coinbase与币安的比特币价格。负值通常意味着美国的买方需求相比更广泛的国际市场需求更弱；本轮负值始于2026年5月19日，超过了此前连续40天负值的纪录。

截至2026年7月初，美国现货比特币ETF今年已出现约60亿美元净流出。6月下旬，美国现货比特币ETF在9个交易日内流出超26亿美元，随后比特币和以太坊ETF共流入2.82亿美元。

事件与数据要点

本轮Coinbase比特币溢价指数负值周期始于2026年5月19日，持续至7月已突破历史最长纪录。指数持续为负表明美国本土买盘力度相对国际市场偏弱。与此同时，美国现货比特币ETF年内累计净流出规模达到约60亿美元，6月底曾连续9个交易日净流出超26亿美元，显示机构端短期避险情绪升温。

后续观察方向

市场参与者可关注两项指标：一是美国现货比特币ETF的日度资金流向是否出现持续性改善；二是Coinbase溢价指数能否重返正值区间。这两项数据常被视作判断美国市场比特币买方需求边际变化的重要参考。