比特币进入熊市后期了吗？Real Vision分析师：波动率降五成、动量现背离但趋势仍看跌

Real Vision 首席加密货币分析师 Jamie Coutts 近期表示，比特币可能正进入熊市后期阶段，整体下跌动能已开始放缓。他在对比本轮与上一周期时指出，当前比特币的波动率较之前下降了约 50%，这意味着本轮熊市的下跌幅度可能不会像过去那样严重。但 Coutts 也提醒，市场极少完全依照历史剧本演绎，“市场基本上按自己的节奏运行”。他补充道，目前所有趋势指标仍处于明显的看跌状态。

不过 Coutts 认为，部分早期技术信号已显示抛售压力正在减轻。他在更长的时间框架上观察到动量指标出现看涨背离，这意味着下跌的加速度正在衰减，或者说负面动量正在减缓。但他同时强调，这一现象并不等同于比特币在技术面上已经走出了熊市。

波动率下降约五成说明了什么

Coutts 将本轮熊市与前一周期进行比较，认为波动率收窄约一半可能限制整体跌幅，使当前下跌程度不及过去熊市。但他也明确指出，历史模式很少被完美复制，投资者不宜简单套用过往经验来判断后续走势。

技术面矛盾信号与风险关注点

尽管更长周期的动量指标已出现看涨背离，显示卖方力量有所衰减，但所有趋势指标当前仍全线偏空。Coutts 认为，在市场明显按自身节奏运行的情况下，仅凭动量放缓和背离信号，不足以得出熊市已结束的技术结论，趋势转向仍需更多确认。