Michael Burry为何在英伟达财报前加码做空？"大空头"的对冲布局与估值风险分析
Michael Burry在英伟达财报前加码做空并买入看涨期权对冲，认为低市盈率掩盖估值风险，理论价值低于市价，同时担忧AI周期见顶后盈利下调压力。
- Michael Burry
- 英伟达
- 空头头寸
- 看涨期权
- 估值风险
有"大空头"之称的投资者Michael Burry在英伟达公布财报前增加了对该股的空头头寸。与此同时，他买入了今年12月到期、行权价位于200多美元中段的英伟达看涨期权，以此作为对冲手段。Burry明确称，这笔期权操作并非对股价上涨的押注，相关成本可由现有的空头及看跌期权头寸覆盖。
Burry看空英伟达的核心逻辑
在Burry看来，英伟达当前看似较低的市盈率，可能掩盖了与其短期垄断地位相关的估值风险。据其判断，英伟达的理论价值显著低于目前的交易价格。他还指出，该公司若持续扩大资本支出，待AI投资周期达到顶峰后，可能面临盈利被下调的压力。
空头持仓扩展与组合占比
除英伟达外，Burry近期还新建或加大了对Oracle、Palantir、Nebius及Caterpillar的做空仓位。数据显示，其股票类空头头寸已占投资组合的21%以上，该统计尚未包含看跌期权头寸。
