OpenRouter是什么？月处理200万亿token的AI聚合平台为何被Stripe估值近100亿美元收购

四年多前，Alex Atallah在NFT泡沫顶峰前退出OpenSea；如今AI热潮中，他再次成为焦点，其创办的AI模型聚合平台OpenRouter正准备高价出售。

7月23日，据《华尔街日报》报道，支付巨头Stripe正在洽谈收购OpenRouter，潜在交易估值逼近100亿美元。若这笔交易最终敲定，这将是继NFT平台OpenSea之后，Alex Atallah第二次成功打造出估值超百亿美元的公司。

Stripe收购OpenRouter进展：估值或逼近100亿美元

OpenRouter的卖身传闻已酝酿多时。上周，包括The Information和Jawl在内的多家外媒报道称，OpenRouter已收到多家大型科技公司的收购意向，并开始就出售事宜展开讨论，潜在交易规模或达数十亿美元。

《华尔街日报》最新消息称，Stripe正考虑收购这家全球最大的AI模型聚合平台。知情人士透露，相关谈判可能很快对外宣布，但仍存在不确定性，包括谈判破裂或其他潜在买家入场竞价的可能。

Alex Atallah曾将OpenRouter比作“AI领域的Stripe”。在他看来，正如Stripe通过统一入口帮助客户处理各类支付，OpenRouter旨在成为企业接入不同AI模型的统一入口，降低在多AI供应商之间切换的成本，同时避免被单一模型供应商锁定。

事实上，OpenRouter已与Stripe建立合作关系。这笔潜在交易也被视为这家支付基础设施巨头向AI基础设施领域进一步延伸的重要一步。值得注意的是，此前市场上刚传出Stripe计划收购PayPal的消息。

目前双方尚未披露具体交易金额。但知情人士表示，若交易最终敲定，OpenRouter在出售时的估值或逼近100亿美元。

数据解读：三轮融资超1.5亿美元，估值数月或翻近十倍

这一数字远超OpenRouter此前融资时的估值。这家成立仅三年多的AI基础设施公司，在大模型浪潮的推动下实现了快速增长。

公开数据显示，OpenRouter已完成三轮融资，累计募资超1.5亿美元。2025年6月，OpenRouter宣布完成4000万美元种子轮及A轮融资，投后估值约5.47亿美元；2026年3月26日，OpenRouter宣布完成1.13亿美元B轮融资，投后估值约13亿美元。

若这笔交易最终达成，意味着OpenRouter的估值可能在数月内实现近十倍增长，正式跻身百亿美元独角兽俱乐部。

OpenRouter估值的飙升，不仅得益于大模型快速扩张带来的爆发式需求，也受益于资本市场对AI基础设施赛道关注度的持续提升。

从OpenSea到OpenRouter，Alex Atallah为何再次高点退出？

这并非Alex Atallah首次打造出估值超百亿美元的公司。

此前，这位连续创业者联合创办了OpenSea，将NFT从小众圈子带入大众视野。在NFT热潮巅峰期，OpenSea从名不见经传成长为全球最大的NFT交易平台，估值一度超过130亿美元，两位创始人身家合计约22亿美元。

然而在2022年NFT市场大幅下行前，Alex Atallah选择离开OpenSea。随后行业泡沫破裂，OpenSea估值暴跌，昔日NFT龙头逐渐失去顶峰光环。Alex Atallah的提前退出，被市场视为见顶的重要信号之一。

此后Alex Atallah转向AI基础设施，他创办的OpenRouter成为AI时代最大的中转枢纽。

目前OpenRouter已整合超400个AI模型，拥有约1000万用户，月处理超200万亿token。今年以来，通过其API处理的token数量增长了约10倍。

风险关注点：聚合平台利润薄、竞争加剧，为何选择卖身而非上市

值得注意的是，尽管业务增长迅猛，OpenRouter并未选择上市，而是在寻求潜在出售。背后的原因在于，这是一门规模庞大但利润有限的生意。

目前OpenRouter主要通过在开发者调用AI模型时收取平台服务费盈利，佣金率约5%-5.5%。虽然其年度AI推理消费已达数亿美元，但截至2026年4月，公司年化收入约5000万美元。

换言之，OpenRouter连接了庞大的AI需求市场，却未完全掌控价值链上游。随着模型能力逐步标准化，平台面临开源模型崛起、云厂商生态绑定、模型供应商直接降价等压力，利润端可能持续承压。OpenRouter很难在资本市场讲述指数级增长与超高利润的故事。

同时，AI模型聚合赛道的竞争正在加剧。例如，Meta内部AI孵化器正开发调度服务与OpenRouter竞争，以降低代码开发的算力成本；国内也出现了猎豹移动EasyRouter、网易有道ThinkFlow等平台。

因此，市场目前给予OpenRouter的高估值，更多是对其未来潜力的定价，而非基于当前的盈利能力。

OpenRouter的真正价值：真实AI使用数据或成溢价关键

然而对潜在买家而言，OpenRouter真正具有吸引力的资产或许不是当前的收入规模，而是其长期积累的真实AI使用数据。

通过连接数百个模型和数千万用户，OpenRouter积累了丰富的真实生产环境调用数据，包括不同模型在实际任务中的性能差异、开发者偏好、价格敏感度，以及开源与闭源模型之间的替代关系。相比实验室测试数据，这类真实世界AI使用数据更贴近市场需求，也难以通过短期投资快速复制。这或许也是大型科技公司愿为OpenRouter支付溢价的重要原因。

后续观察指标

从NFT到AI，Alex Atallah两次踩中时代风口。OpenRouter最终能否以近100亿美元估值成交，交易是否会在短期内官宣，以及谈判过程中是否会出现其他竞价买家，仍是当前的核心观察点。

此外，OpenRouter在交易完成后能否在Stripe体系内维持独立运营，其聚合平台模式能否抵御开源模型和云厂商生态的长期挤压，也将决定这笔高价收购的最终价值。