Robinhood预测市场收入何时超过加密货币交易？二季度数据与Rothera费率调整解读

据Dr. Crossroads分析，Robinhood的事件预测市场收入预计最早在今年第二季度超过其传统加密货币交易收入。数据显示，截至6月25日，Robinhood在第二季度已记录约123亿份事件合约交易。按通常每份合约1美分的收入分成计算，这预计将为单季贡献至少1.23亿美元收入，推动该业务的年化收入率（ARR）达到5亿美元。相比之下，由于机构交易量下降，其加密货币业务在第二季度的收入预计低于第一季度的1.34亿美元。

与此同时，Robinhood新推出的预测市场平台Rothera在首周交易量已超过9亿份合约，为公司带来近60%的潜在合约交易增量。通过Rothera的全栈自研和垂直整合，Robinhood计划改变当前用户每份合约支付2美分（公司和合作交易所各得1美分）的固定模式，将新费率最低降至0.6美分。此举旨在通过核心价格优势冲刺行业前三，同时将交易执行的经济利益完全保留在其生态系统内，并将节省传递给用户。

二季度业务数据要点

从现有数据来看，预测市场业务已显现出收入拐点的迹象。事件合约单季交易量达123亿份，对应至少1.23亿美元的收入体量，年化收入率（ARR）约5亿美元。而加密货币业务则因机构端交易量回落，二季度收入预计不及一季度的1.34亿美元。若该趋势延续，事件预测市场将成为Robinhood增长更快的业务条线。

Rothera费率调整与策略意图

Rothera首周即完成超9亿份合约交易，贡献了近六成的潜在增量。平台通过全栈自研和垂直整合，将原用户支付2美分/合约的模式调整为最低0.6美分，直接压缩了与合作伙伴的分成环节。Robinhood希望以价格优势推动平台进入行业前三，同时将交易执行的经济收益留在自有体系内，并将部分成本优化转化为用户端的费率优惠。

后续可关注的观察指标

一是机构加密货币交易量的恢复情况，这将决定传统加密业务收入能否重新反超；二是Rothera在完整季度的交易增量及实际收入贡献，以验证低价策略的规模效应；三是行业竞争格局的变化，包括其他平台是否会跟进下调费率，以及预测市场监管环境对业务扩张的影响。