Aave会被Kraken母公司收购吗？创始人回应15%股权传闻及估值争议

Aave创始人Stani Kulechov针对Kraken母公司Payward拟收购Aave协议15%股权的传闻作出回应，明确表示AAVE“不能以70%的折扣出售”。此前CoinDesk报道称，Payward正谈判以3.85亿美元估值收购Aave 15%的股份。按该估值计算，仅相当于AAVE代币完全稀释估值的约30%，显著低于市场估值水平。

Kulechov在X平台发文称相关报道并不准确。他并未完全否认Aave Labs可能出售部分持有的AAVE代币，但指出Aave Labs确实持有一定数量的AAVE分配份额，且已有多位市场参与者讨论通过直接或间接方式购买，或围绕长期合作伙伴关系展开更深入协作。Aave是以太坊生态规模最大的去中心化借贷协议。Kulechov透露，Aave目前年收入约为1.34亿美元，相关收入流向Aave DAO。他此前曾提出一项治理计划，拟将Aave Labs、协议及产品的收入重新导向Aave DAO和代币持有者。

该传闻出现之际，Aave正面临一定压力。今年4月Kelp DAO事件后，Aave的TVL（总锁仓价值）出现明显下滑。尽管Aave本身未直接遭受攻击，但KelpDAO跨链桥攻击者曾利用Aave将被盗的rsETH转换为其他资产。

传闻核心要点梳理

CoinDesk援引消息称，Payward计划以3.85亿美元估值取得Aave 15%股权；按此计算，收购价较市场估值折让约70%。Aave创始人Stani Kulechov公开否认报道准确性，强调不会以大幅折扣出售。同时他承认，Aave Labs持有部分AAVE代币，近期确实有多方就代币购买及长期合作进行过沟通。

估值争议与协议收入

根据传闻中的3.85亿美元估值，对应的AAVE代币价格显著低于二级市场交易水平。Kulechov强调协议基本面仍然稳固，并公布Aave当前年化收入约1.34亿美元，该收入目前归属Aave DAO。他此前提出的治理方案若获通过，未来Aave Labs及协议产品的收入或将进一步向DAO和持币者倾斜，这或许是机构关注协议股权的重要原因。

后续可关注的指标

一方面，Aave在Kelp DAO跨链桥事件后的TVL恢复情况值得持续跟踪；另一方面，创始人提及的收入重新分配治理提案进展，以及Aave Labs是否会通过二级市场或场外交易向机构出售部分持仓，也将影响市场供需预期。此外，Payward等中心化平台与Aave DAO之间能否达成长期合作框架，仍是观察DeFi与CeFi融合趋势的关键变量。