Tether完成KPMG全面审计：150吨黄金与超10万枚BTC储备如何核查？

作者|The Block

编译|吴说区块链

8月14日，Tether首席执行官Paolo Ardoino在The Starting Block的独家专访中详细介绍了由四大会计师事务所之一毕马威美国完成的全面独立审计。此次审计涵盖Tether International, S.A. de C.V.截至2025年12月31日的年度财务报表。Ardoino表示，Tether的资产负债表并不复杂，此前迟迟未能完成全面审计，主要与前任美国政府对数字资产行业的敌对态度有关。未来，Tether计划每年进行一次全面财务审计，同时继续发布季度鉴证报告。

此外，Ardoino回应了围绕Tether储备、股权透明度和私募融资的问题。他表示，Tether不需要外部资本，但市场对其股份兴趣浓厚，公司将审慎筛选与其使命契合的潜在股东。他还透露，Tether已积累约150吨黄金和超10万枚比特币，并计划为利用人工智能审查比特币代码和钱包安全的工作提供预算支持。

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为什么Tether直到现在才完成全面财务审计？

Gareth Jenkinson：欢迎回到The Starting Block。在本期节目中，我们与Tether首席执行官Paolo Ardoino进行了一次线上独家专访。在过去24小时内，Tether宣布已获得四大会计师事务所之一的正式审计，这是批评人士多年来一直要求的事情。我们邀请Paolo详细谈谈这次审计。首先，很高兴你能再次来到节目。你现在感觉如何？

Paolo Ardoino：非常感谢你，Gareth。对Tether来说，对我个人而言，这无疑是非常重要的一天。Tether成立于2014年，多年来我们一直非常努力地构建卓越的技术。现在，传统金融机构开始关注这项技术。

让四大会计师事务所完成我们此前承诺的全面财务审计，就像在这块美丽的蛋糕上放了一颗樱桃。我无法表达整个团队有多兴奋，每个人都很激动。感觉很棒。

Gareth Jenkinson：我在2017年进入这个行业，时间远不及你长。我记得在最初几年，Tether因长期未接受审计而面临大量批评。你能谈谈为什么过去完成审计如此困难吗？你做了哪些努力才最终促成这件事？

Paolo Ardoino：首先，我想澄清一下，接受审计的实体是Tether International, S.A. de C.V.，即USDT的发行方。从技术上看，审计这个实体相当简单，因为我们的资产负债表上只有几类资产。因此，我认为进行这类审计的操作复杂度并不高。

我们有非常健全的记账流程、严格的管理，并且对风险极度厌恶。你应该记得数字资产行业在2022年和2023年经历了什么。我们的主要竞争对手因几家银行面临的风险而处于危机边缘，但Tether每次都成功度过了这些非常艰难的时期。

然而，当世界上最重要的国家美国有一个对行业持敌对态度的政府时，情况就会改变，前任美国政府就是如此。特别是像Elizabeth Warren这样的关键人物公开批评Tether，甚至建议审计机构远离我们。这给会计师事务所带来了一定程度的不确定性。

现任美国政府已明确表示，数字资产对美国和世界的未来非常重要。这是一项出色的技术，也是美国希望领先的领域。因此，我们几乎立即重新与几家四大会计师事务所接触，最终决定与毕马威美国签约。

Tether选择毕马威美国以接受最严格的审查

Paolo Ardoino：有趣的是，即使过去我们选择非美国会计师事务所BDO发布鉴证报告，也引发了争议。因此，我们决定与毕马威美国合作，让自己接受最严格的审查。

我们已在此流程中证明了自己的能力，并证明我们能够应对这样的审查。整个团队完全专注于完成这项任务。我已多次表示，全面审计是我们的头等大事。美国政府态度的转变让这些会计师事务所重新回到谈判桌，对此我非常感激。

对于Tether这样的公司，资产负债表本身并不复杂。负债端是已发行的代币，资产端是支撑这些代币的所有储备。根据截至2025年12月31日的鉴证数据，我们拥有超过60亿美元的剩余股权，这也已得到审计机构的确认。

这些都非常重要。未来，我们将每年进行一次全面财务审计，同时继续发布季度鉴证报告。我相信这代表了行业能达到的最高透明度水平。

Ardoino：Tether曾在48小时内赎回约70亿美元

Gareth Jenkinson：多年来，我觉得这件事非常有趣。外界对Tether的主要批评之一是我们如何知道Tether没有在没有足够抵押品的情况下大量增发USDT。这也是市场认为审计非常必要的原因。

然而，即使在过去的24小时内，我仍然看到大量批评。例如，有人认为Tether应该进一步披露其股权结构和参与方信息。现在你们已完成了四大会计师事务所的审计，你如何看待这种持续的批评氛围？

Paolo Ardoino：今天我回复了一个很久没回复的账号Bitfinex’ed。我小时候在意大利电视台看《欢乐时光》。这部剧在全球都很受欢迎，也在意大利播出。角色Fonzie总是很难说"我错了"，每次他试图承认错误时，都会结巴。

我觉得很多人都有同样的问题。这是一个根本性问题：很多人无法承认自己错了，所以他们必须不断寻找新的借口。归根结底，这是他们自己的问题。如果一个人无法承认自己的错误，他永远不会真正成长。坦率地说，我不在乎。

我们已多次证明自己。我们在一天、24小时或48小时内完成的赎回规模，超过了历史上任何金融机构。

2022年，我们在48小时内赎回了约70亿美元，这相当于当时储备规模的约10%。任何金融机构或银行如果在短时间内面临10%或以上的赎回，都会陷入危机。这样的表现对Tether来说非常独特。

坦率地说，我愿意保持警惕并接受批评，因为批评让我们变得更好、更强，也让我们每天醒来都有意志、力量和动力去证明所有批评者是错的。这很棒。

从某种程度上说，我甚至喜欢被某些人视为"反派"，因为这让我们在整个金融行业未能服务的6.5亿用户眼中成为英雄。我可以平静地面对自己。每天早上醒来，我相信我们在做有益的事，我在做正确的事，我的团队也在做正确的事。

因此，任何批评都不会让我们气馁，也不会迫使我们偏离自己的道路和使命。

审计师清点了Tether储备中的每一块金条

Gareth Jenkinson：关于这次审计还有一个有趣的细节。据说你们让审计师清点了储备中的每一块金条。这听起来有点幽默，几乎像个玩笑，但真的是这样吗？

Paolo Ardoino：我们的目标是消除所有可能的疑虑，当然，排除那些愚蠢的疑虑。

比特币领域有一句名言：“不要相信，要验证。“我认为黄金是非常好的工具。过去几年，Tether积累了约150吨黄金，同时也持有相当数量的比特币，超过10万枚。

验证比特币相对容易，因为你可以证明比特币地址的所有权。但验证黄金需要人工 effort。为了确认黄金的实际存在以及金条信息的准确性，审计师必须擅长搬运重物，需要有不错的肌肉。

然而，这项工作是必要且正确的。我们对此非常自豪，因为它再次证明我们没有什么可隐瞒的。正如我所说，我们没有留下任何一块石头未翻开——无论是字面意义还是比喻意义上。

Tether不需要资本，但市场对其股份兴趣浓厚

Gareth Jenkinson：此前有媒体报道称Tether正在进行一轮私募股权融资。这个计划是否被搁置了？你能透露更多细节吗？Tether是否仍在考虑融资？

Paolo Ardoino：如果你留意的话，你会发现我们从未正式宣布过任何事情。有些媒体自己决定了整个叙事；他们提出问题然后自己回答，这相当有趣。

我们通常不对这类事情发表评论，但确实有很多人对Tether的股份感兴趣。比特币的数量只有2100万枚，Tether的股份也非常稀缺；我们目前只有少数股东。这很好，我喜欢这种状态。

我们仍然收到很多关注。虽然不是每天所有人都来敲我们的门，但确实不断有人联系我们，表达购买Tether股份的意愿。

然而，Tether的独特之处在于我们不需要资本。我们是一家盈利能力很强的公司，可以明智地选择投资领域，并已构建了卓越的技术。

通过QVAC为传统金融体系外用户提供AI工具

Paolo Ardoino：即使在人工智能领域，当人们认为AI行业的发展已经完成或行业赢家已经确定时，我们仍然展示了我们的故事、愿景和技术，也就是QVAC。

这表明我们仍然可以创造AI工具，为传统金融体系外约40亿人服务。这些人也可能被大型AI公司忽视，因为那些付不起银行账户费用的人，可能也付不起OpenAI或Anthropic的订阅费。

但我们可以开发在边缘设备上运行的工具来服务这些用户。这些工具将服务于这些人，其中许多人已经是约6.5亿USDT用户的一部分。

这些都是Tether非常独特的方面。我希望每天醒来思考的是这项使命，而不是不得不每天优化每一分钱，否则我就会有一个不高兴的股东。

因此，希望加入Tether的人必须是使命驱动的。我们确实看到很多投资者表达兴趣，包括一些希望加入我们的使命驱动型投资者。但我们在决定让谁进入股东名单时会非常谨慎。

我认为Tether最重要的能力是执行力，过去12年来我们一直如此。

我们没有上市，而是决定保持私有。因为一旦公司上市，就必须每三个月面对业绩评估。看看我们的竞争对手；他们必须每三个月公布业绩。如果业绩比预期低哪怕一美分，他们都可能面临严厉的市场惩罚。

与此同时，我们开发了大量优秀技术，并将许多新用户带入金融生态系统。Tether是人类历史上最大的金融普惠成功案例，绝无仅有。从这个意义上说，没有第二名可以相提并论。我需要围绕这个目标进行优化。

无论公司多赚或少赚一分钱，都不会改变我的生活；这不重要。我想继续走这条路。因此，我们希望那些想加入Tether的人能够与公司的使命保持一致；就这么简单。

Tether计划资助比特币代码与钱包安全研究

Gareth Jenkinson：我还想谈谈比特币生态近期的事件，特别是Coldcard安全事件及其对行业的严重影响。

我们看到了比特币红队的出现。研究人员正在使用尖端AI模型检查比特币的所有开源代码，以确保漏洞能够尽快被发现、披露和修复。

Tether、您本人或某些关联公司是否有兴趣参与并支持这项工作，以帮助加强比特币的安全性，特别是针对近几周出现的这类安全问题？

Paolo Ardoino：首先，我认为我们都应该非常感谢这些比特币开发者在近几周完成的出色工作。Tether确实打算提供预算支持，以继续这项工作。

我认为量子计算带来的风险目前远低于软件漏洞带来的风险。如今，借助人工智能，软件漏洞可能更容易被发现。

至于比特币，我这里不是在讨论其他山寨币。面对量子计算风险，比特币未来总是可以添加新的后量子签名方案，让人们将资金迁移到采用新方案的地址。因此，我们知道有一条可行的路径来解决量子计算带来的风险。

但在那之前，我们必须确保比特币代码库本身，以及人们日常使用的所有工具和钱包，都足够安全可靠。我认为Coinkite和Coldcard发生的事情让很多人意识到这个世界存在的真正危险。

Gareth Jenkinson：最后一个问题仍与毕马威美国进行的审计有关。未来，Tether会每年进行这样的审计吗？具体计划是什么？

Paolo Ardoino：是的，我们会继续走这条路。我们计划每年进行一次全面财务审计，同时继续发布季度鉴证报告。我相信这将为整个行业设定最高的透明度标准。

审计覆盖的关键资产与数据

从Ardoino披露的信息来看，KPMG此次审计主要围绕Tether International的资产负债表展开。资产端除约150吨实物黄金和超10万枚比特币外，还包括支撑USDT发行的其他储备；负债端为已发行的代币。审计确认，截至2025年12月31日，公司剩余股权超过60亿美元。Ardoino特别提到，审计师为核实黄金储备，对金库中的金条进行了逐块清点。

审计为何延迟至今

Ardoino表示，Tether International的资产负债表本身并不复杂，审计操作难度也不高。此前迟迟未能推进，主要障碍来自前美国政府对数字资产行业的敌对态度，包括有政要公开批评Tether并建议审计机构回避。现任美国政府表态支持数字资产发展后，四大会计师事务所重新回到谈判桌，Tether最终选择与毕马威美国合作，以接受最严格的审查。

后续可关注的重点

Tether计划未来每年进行一次全面财务审计，同时持续发布季度鉴证报告。此外，该公司是否会继续为比特币红队等AI安全审查项目提供预算支持，以及其股份是否会引入新的使命驱动型投资者，也值得持续跟踪。