Strategy 持有 84.3 万枚 BTC 未增持，比特币与美元储备分别可覆盖多久股息？

Strategy 近期向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，其美元储备规模已达到 32.25 亿美元，这些资金被用于支付优先股股息及未偿债务的利息。公司比特币产品投资者关系负责人 Chaitanya Jain 在 X 平台披露，按管理层测算，Strategy 现有的比特币储备足以覆盖未来 31 年的股息支出，而美元储备大约可覆盖 1.8 年的近期股息义务。

持仓数据方面，Strategy 目前共持有 843,775 枚 BTC，累计购买成本约 636.9 亿美元，平均买入价格为每枚 75,476 美元。资本运作方面，公司在统计周期内出售了约 273 万股 MSTR 股票，获得净收益约 2.64 亿美元；当周未发行新的优先股，也未开展股票回购操作，且未增持比特币。

储备覆盖能力怎么看

管理层通过对比 BTC 与美元储备和股息义务，呈现出两种不同的偿付安全边际。比特币储备按当前口径可覆盖 31 年股息，而现金储备覆盖周期约为 1.8 年。这一差异反映了公司资产结构中，高波动性的加密资产与流动性现金在承担固定支出时的不同角色。需要留意的是，上述覆盖倍数基于管理层特定时点的计算口径，未来比特币价格波动及股息政策调整均会影响实际覆盖能力。

后续观察指标

投资者可继续关注 Strategy 的比特币增持节奏，其最近一次公开披露的购币行为发生在 6 月 22 日，近期未再增持。此外，MSTR 股票的出售或增发情况、优先股股息与债务利息的现金消耗速度，以及公司是否调整资本结构，都将影响上述储备覆盖倍数的变化。