Tradable为何将10亿美元私募信贷从ZKsync迁至Stellar？机构级RWA迁链逻辑解析

据The Block报道，由ParaFi Capital投资的代币化平台Tradable计划将约10亿美元私募信贷资产从以太坊二层网络ZKsync迁移至公链Stellar。Tradable成立于2024年，为私募信贷提供全生命周期链上基础设施、合规控制及投资者开户服务。去年，该平台已在ZKsync上代币化约17亿美元资产，以及近30个机构级私募信贷头寸。

此次迁移旨在利用Stellar在机构代币化领域的用户基础及合规与隐私功能，向传统资产管理机构提供高质量的链上私募信贷投资机会。Stellar此前已承载Franklin Templeton、WisdomTree、Ondo Finance、Figure等机构的现实世界资产（RWA）产品及稳定币试点。

事件要点

Tradable由ParaFi Capital投资，成立于2024年，专注私募信贷的链上全生命周期管理。本次计划迁移的资产规模约10亿美元，原部署于以太坊L2 ZKsync，目标链为公链Stellar。历史数据显示，Tradable去年在ZKsync上累计代币化约17亿美元资产，涵盖近30个机构级私募信贷头寸。

迁链背后的考量

Tradable选择Stellar，主要基于后者在机构代币化场景中的合规能力与隐私特性，以及已有的传统金融用户基础。Stellar网络此前已支持多家知名机构进行RWA产品发行和稳定币试点，包括Franklin Templeton、WisdomTree、Ondo Finance和Figure等。

数据关注点

此次拟迁移的10亿美元资产属于Tradable在ZKsync上的重要存量。去年该平台在同一网络上代币化总量约为17亿美元，覆盖近30个机构级私募信贷头寸。迁移完成后，相关资产的链上分布与锁仓记录将随之调整。

后续观察指标

后续可重点关注三方面进展：一是Tradable资产迁移的具体执行时间表与分批计划；二是ZKsync链上RWA总锁仓量及机构项目留存情况；三是Stellar网络在合规私募信贷领域的机构端采用进展与实际交易活跃度。