高盛、摩根大通2026年Q2财报：AI基础设施投资周期与加密资产配置释放哪些信号？

据BBX数据，高盛集团与摩根大通于7月14日同日发布2026年第二季度财报。两家华尔街投行在业绩会中均将AI基础设施定位为驱动投融资需求的核心叙事，并在加密资产及相关赛道展现出不同的表内与表外敞口布局。

高盛：AI基础设施“早期阶段”与加密生态联动

高盛集团CEO David Solomon在业绩会上给出迄今最明确的机构背书，称“AI基础设施正处于多年投资周期的早期阶段”，并预期高盛将为大部分AI基础设施开发提供融资，带动并购、债务与股权发行及信贷机会增长。这一判断与其在加密生态中的持续布局形成呼应：高盛2026年第一季度13F文件显示，公司持有约7亿美元iShares比特币信托（IBIT）头寸，同时已清仓XRP ETF与Solana ETF持仓，并增持Circle（CRCL）、Galaxy Digital（GLXY）及Coinbase（COIN）股票。此外，高盛于4月14日向SEC提交比特币Premium Income ETF申请，采用备兑看涨期权结构；6月12日则作为牵头承销商，完成太空探索公司（SpaceX）750亿美元IPO融资。Solomon将AI基础设施投资与加密资产配置置于同一长期叙事框架下。

摩根大通：AI算力融资需求与加密相邻赛道敞口

摩根大通CEO Jamie Dimon同样在业绩会上指出，AI计算基础设施的快速建设正成为企业投资与融资需求的核心驱动力，这与高盛及美银（BofA）形成罕见的跨机构共识。尽管摩根大通此前对加密监管保持谨慎，但其在AI数据中心融资领域的表态，正为其进入相邻加密赛道奠定基础，包括对AI矿企提供贷款及代币化债券承销等业务。需要指出的是，摩根大通此前在CLARITY Act立法进程中多次发出“时间紧迫”的警告，但本次财报未给出新的立法时间表评估。不过，该行对AI基础设施的积极定性展望表明，其将继续向TeraWulf、IREN等AI挖矿客户提供融资服务，进一步加深资产负债表在加密生态中的敞口。

机构持仓与融资动向要点

从两家机构的最新动向观察，高盛通过现货比特币ETF、加密相关个股及结构性产品建立直接市场敞口，同时借助投行业务切入AI基础设施融资；摩根大通则更多通过向AI矿企提供信贷的方式，间接形成对加密及算力产业链的资产负债表敞口。两者路径差异明显，但均将AI基础设施投资周期视为连接传统投行服务与数字资产业务的衔接点。

后续可观察指标

市场可关注以下后续信号：一是高盛13F文件中加密相关ETF与个股的季度调仓动向；二是摩根大通对AI挖矿及数据中心客户的信贷规模变化；三是CLARITY Act等加密监管立法的推进节奏，以及投行在监管明确后是否调整加密资产配置策略；四是AI基础设施并购与发债活动中，两家投行的承销排名与市场份额变化。