Strategy与Bitmine未实现亏损对比：BTC、ETH持仓成本及链上数据解读
链上数据显示，Strategy（MSTR）当前持有84.3万枚BTC，平均成本75,476美元，未实现亏损113.41亿美元；Bitmine（BMNR）持有574.2万枚ETH，平均成本3,386美元，未实现亏损94.06亿美元。本文整理其上周链上变动与持仓数据。
- Strategy
- Bitmine
- MSTR
- 未实现亏损
- 持仓成本
据链上分析师余烬监测，比特币Treasury公司Strategy（股票代码：MSTR）于上周以单价约60,197美元出售3,588枚BTC，成交额约2.16亿美元。截至目前，该公司共持有843,775枚BTC，持仓总市值约52.343亿美元，平均买入成本为75,476美元，未实现亏损约113.41亿美元，浮亏比例约17.8%。
以太坊Treasury公司Bitmine（股票代码：BMNR）上周以单价约1,636美元买入42,197枚ETH，成交额约690.3万美元。目前该公司ETH总持仓达5,742,237枚，持仓总市值约100.37亿美元，平均买入成本为3,386美元，未实现亏损约94.06亿美元，浮亏比例约48.4%。
一周变动与持仓现状
过去一周，Strategy选择减持部分比特币仓位，而Bitmine则继续增持以太坊。两家公司将加密资产作为核心Treasury策略，当前总持仓规模分别超过84万枚BTC和574万枚ETH。从买入均价看，Strategy成本线处于75,000美元上方，Bitmine成本线处于3,300美元上方。
成本与现价对比
Strategy上周卖出价格（约60,197美元）明显低于其平均持仓成本（75,476美元），这意味着本次减持可能以账面亏损为代价。Bitmine最新买入价（约1,636美元）虽低于其历史平均成本，但整体仓位仍处于深度浮亏状态。两家公司的账面亏损均源于前期高价区间的建仓行为。
风险关注点
投资者需关注两家公司的高额未实现亏损对其财务报表和融资能力的潜在影响。Strategy浮亏比例接近两成，Bitmine浮亏比例接近五成，若加密资产价格持续低于其平均成本，可能面临追加保证金、债务偿付或股东稀释等压力。后续可重点观察其是否继续减仓、增持或调整持仓结构。