摩尔线程2026上半年营收多少？同比增长147%至17.36亿元，亏损大幅收窄并拟赴港上市

国产GPU厂商摩尔线程发布2026年半年报，营收17.36亿元，同比增长147.42%；归母净利润亏损1156万元，同比收窄约2.59亿元；扣非归母净利润亏损1.51亿元，同比收窄52%。第二季度营收约9.99亿元，环比增长35.4%。研发费用7.69亿元，占营收的44.3%。公司表示，业绩改善受AI算力需求带动，以及夸娥智算集群商业化加速。

截至季末，存货账面价值为35.5亿元，较去年底增长166.5%，创四年新高。公司称系主动备货以满足市场需求。同日，摩尔线程公告拟发行H股并在香港联交所主板上市，距离其2025年12月在科创板上市仅约8个月。若成行，将实现“A+H”布局。公告指出，本次发行仍需股东大会及监管批准，存在不确定性。另一家国产GPU厂商沐曦已于6月启动H股计划，时间间隔更短。摩尔线程正加速研发新一代“花刚”架构及华山、庐山芯片。上半年经营活动现金流净额净流出21.69亿元，同比增长约86%。

上半年核心财务数据

从半年报来看，摩尔线程营收规模扩张明显：上半年营收17.36亿元，同比增幅达147.42%；二季度单季营收约9.99亿元，环比增长35.4%，呈现逐季加速态势。利润端改善更为显著，归母净亏损从去年同期的约2.7亿元大幅收窄至1156万元；扣非归母净亏损1.51亿元，同比收窄52%。不过，公司仍在高投入阶段，研发费用达7.69亿元，费用率维持在44.3%的较高水平。

港股上市与产品研发布局

在资本运作方面，摩尔线程计划发行H股登陆港交所主板，距离2025年12月科创板上市仅约8个月，若成功将实现“A+H”两地上市。公司明确提示，该发行仍需股东大会及监管批准，存在不确定性。横向对比，另一家国产GPU厂商沐曦已于6月启动H股计划。产品层面，公司正加速推进新一代“花刚”架构，以及华山、庐山芯片的研发，试图在国产AI算力竞争中扩大份额。

后续值得关注的指标

一是H股发行的审批进度与落地时点；二是存货去化节奏，上半年存货账面价值已达35.5亿元，需观察市场需求能否匹配备货规模；三是经营现金流压力，上半年净流出21.69亿元且同比扩大约86%，对资金储备形成考验；四是新一代芯片的商业化进展，以及AI算力需求对营收增长的持续性拉动。