高盛中国AI算力报告：国产芯片2026年份额或超50%，华为、平头哥与英伟达差距有多大？

据P Equity Research披露的高盛《中国AI算力》报告，中国正在加速建设国家算力网络，预计相关基础设施项目在2026年前将吸引7万亿元投资。未来五年，数据中心投资规模预计达到约2万亿元。当前，资金与技术正大规模向西部算力枢纽转移，而一线城市的数据中心则转向超低延迟计算、边缘节点与AI推理。尽管国内配备超10万卡的GW级集群仍属稀缺，但在典型的GW级算力园区中，工作负载以推理为主（占比过半），同时涵盖训练与全栈研发。

报告预测，到2026年国产AI加速芯片市场份额有望超过50%。其中，华为与阿里平头哥在国内厂商中领先，份额分别为20%和7%，但英伟达目前仍以55%的整体份额保持市场主导地位。成本与性能方面，国产芯片的IT功耗资本支出比进口芯片低40%至50%，但受性能差距影响，其单位算力资本支出为进口芯片的2到4倍，单位功耗产生的算力仅为进口芯片的10%至30%。此外，华为910B/910C服务器的日均token输出量约为英伟达H800的六分之一到三分之一，导致基于该硬件的API利润率显著低于使用英伟达硬件的同行。

报告核心数据一览

国家算力网络基础设施预计2026年前吸引投资7万亿元；未来五年数据中心投资约2万亿元。市场份额方面，英伟达目前占55%，华为占20%，阿里平头哥占7%，报告预测2026年国产AI加速芯片整体份额将超50%。成本与性能上，国产芯片IT功耗资本支出比进口芯片低40%至50%，但单位算力资本支出为进口芯片的2到4倍，单位功耗算力仅相当于进口芯片的10%至30%。

国产芯片成本与性能怎么看

从资本支出结构看，国产芯片在IT功耗环节可节省40%至50%的开支，但单位算力成本达到进口芯片的2到4倍，说明在同等算力产出下整体资本投入更高。与此同时，国产芯片单位功耗算力仅为进口芯片的10%至30%，华为910B/910C的日均token输出也只有英伟达H800的六分之一到三分之一。这意味着当前国产芯片在单卡能效比与推理吞吐量方面仍存明显差距，API利润率因此受到显著影响。

后续可关注的方向

一是国家算力网络及数据中心投资的实际落地节奏；二是GW级万卡集群的建设进展，目前超10万卡集群在国内仍属稀缺；三是国产芯片在实际工作负载中的份额变化，以及能否通过软件优化或集群调度进一步缩小与进口芯片在单卡性能和单位算力成本上的差距。